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章俊经济增长应该已经在4月份触底

发布时间:2018-12-14 03:44:49 编辑:笔名

章俊:经济增长应该已经在4月份触底

据央行数据,4月新增贷款、M2和社会融资总规模均大幅不及预期。

中国4月新增人民币贷款7079亿元,预期9030亿元,前值11800亿元。

中国4月M2货币供应同比增10.1%,预期11.9%,前值11.6%。中国4月M1货币供应同比增3.7%,预期3.5%,前值2.9%。

中国4月社会融资规模10500亿元,预期12040亿元,前值从11800亿元修正为12381亿元。

摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊认为,虽然4月份固定资产投资增长继续下滑,但工业生产已经企稳出现小幅改善。我们认为经济增长应该已经在4月份触底,未来在2季度稳增长政策进一步铺开的背景下,政策的滞后效应将逐步体现并拉动经济增长温和反弹。

章俊认为,在目前三期叠加的经济形势下,经济增长的内生动力不足,因此加大固定资产投资特别是基建投资的力度是帮助降低经济增长下行风险相对较为有效的手段。而基建投资中,除了大型的能源,环保,以及交通项目之外,区域经济发展是未来重点推进的一个新的增长极。

章俊认为,在3季度末之前央行还会按照目前的节奏,每个月降息或者降准一次。也就是说,我们预计未来在季度至少还会看到降息降准各两次。而降息降准的窗口在4季度未必会完全关闭,我们认为央行的总体任务是为经济结构调整和转型升级提供一个有利的货币金融环境,因此央行会根据整体经济在3季度的运行情况采取相机抉择的立场来决定是否在4季度继续降息降准。

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