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投资者可能过早地按下了恐慌按钮

发布时间:2020-02-15 20:12:04 编辑:笔名

投资者可能过早地按下了恐慌按钮

受全球经济令人担忧的迹象和债券市场剧烈波动的推动,全球股市周一连续第二天大跌。然而据彭博社报道,投资者可能过早地按下了恐慌按钮。

乍一看,市场上的确到处都有衰退的预兆。美债收益率曲线已经倒挂,澳大利亚和新西兰国债收益率处于创纪录的低点,全球负收益率债券数量也在激增。因此,交易员从股市中撤出也就显得不足为奇。

不过,值得留意的是,在这些迹象出现的同时,我们也在见证有利的低利率环境重新营造,而正是这种环境将股市推升至了创纪录水平。

Bordier Cie驻新加坡执行董事兼首席投资官Bryan Goh表示,“只要各国央行提供弹药支持,就不会有严重问题。”

景顺投资管理有限公司(Invesco Ltd.)首席全球市场策略师胡珀(Kristina Hooper)在一份报告中说,“我们必须时刻提醒自己,收益率曲线倒挂不会导致经济衰退,这只是一个迹象,表明衰退即将来临。但同时我们不要忘记,经济逆转和衰退之间往往有很长一段时间的滞后。投资者不应该恐慌。”

彭博社编制的数据显示,在过去35年里,收益率曲线倒挂的信号相比美国三次经济衰退平均提前了15个月以上,同时有一次预警并未成真。

对于全球经济能在当前这种“金发姑娘”状态下持续多久的担忧,正在当前这个盈利季度末困扰着股市投资者。目前的经济增长既不够快,不足以刺激货币紧缩,也不够疲弱,不足以让经济放缓成为风险。即使在连续两天下跌之后,MSCI全球指数自年初以来也上涨了10%以上。

仔细观察当前的市场环境,显然很难就贸然作出决定。美股长期牛市在过去一年经受住了部分美国政府关门、美联储发出的喜忧参半信息,以及中美贸易紧张局势和全球不断加剧的政治分裂带来的持续考验。

与此同时,支撑美国经济复苏的是一个稳定的劳动力市场,这个市场正继续拉动消费。越来越多的工人重新加入就业大军,尽管去年减税的影响正在消退,但政府支出的增加正在抵消这些影响。

乐天证券(Rakuten Securities)澳大利亚业务首席运营官尼克特维代尔(Nick Twidale)表示,“许多人都在预期股市见顶,在这样的日子里这很正常

。然而,这可能只是一个健康的回调,我们将在本周晚些时候恢复上行动能。”

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